[Красный циркуль] Облигации. Защита прав инвесторов (Дамир Курмаев)

Лекция 1
Облигации субординированные, дисконтные, процентные, конвертируемые, неконвертируемые – мир облигаций широк. У каждого выпуска свои нюансы, свои недостатки и преимущества. Свой характер. Проспект эмиссии выпуска облигаций. С чего начинается Родина облигация? Нет, не с купцов в Средневековье. Облигация начинается с Решения о её выпуске. Решение и Проспект под лупой. Что там интересного, в этом романе на 500 страниц? А спецификация? Коротко о зарубежных аналогах проспекта эмиссии. Что важно? Практические кейсы применения отдельных нюансов, связанных с обращением облигаций. Частный случай: дата фиксации и купон.

Лекция 2
Представители владельцев облигаций. Кредитор + должник = Облигация, одна штука права требования. Кредиторы + ПВО + должник = ? Вот об этом и поговорим. Что такое ПВО и зачем это понадобилось в российском правовом поле регулирования долгового рынка ценных бумаг, для рынка корпоративных бондов в частности. Задачи и цели ПВО по закону. Практические кейсы применения ПВО для урегулирования сложных ситуаций вокруг проблемных эмитентов. Миноритарии и мажоритарии. Ранее это было применимо только к рынку акций и собраниям акционеров. Теперь собрания и у владельцев облигаций появились. И там у миноритариев прав меньше, чем у миноритариев по акциям.

Блок II Дефолты корпоративных бондов. Истоки. Развитие. Банкротство.
Лекция 3
Признание себя нищим – позорно, но терпимо. Допуск дефолта – рынок ошибок обычно не прощает. Или прощает? Почему возникают дефолты. Портфель дефолтных (мусорных) бумаг. На этом можно заработать. Требование – Вокзал – Суд: чем раньше подается требование о возврате номинала дефолтной бумаги и/или процентов по купону, тем больше шансов «доехать» до получения денег. Действия инвестора при дефолте.

Лекция 4
ПВО и дефолт. Недостатки законодательства. Роль ПВО в анализе ФХД эмитента и предотвращении/предупреждении дефолта. ПВО – волшебник. Превращает обычные бонды в вечные и лишает права требования кредиторов-миноритариев. Итоги. Облигации разные – дефолты одинаковые.

Блок III Юридические аспекты в вопросе владения облигациями.
Лекция 5
Закон о рынке ценных бумаг. ГК РФ и ГПК РФ. Закон об организованных торгах. Незнание закона лишает прибыли и активов. Возврат к вопросу права требования владельца облигаций. Где прав инвестор, а где нет. Как правильно составлять требование к эмитенту. Что можно запросить у ПВО. Евробонды российских компаний и закон на территории России. Споры по биржевым и внебиржевым сделкам с облигациями. Досудебное урегулирование различных вопросов по облигациям.